1.Thông tin cơ bản về CII
Số lượng cổ phiếu lưu hành 252 triệu cổ phiếu
Giá trị sổ sách 21.490 đồng/cp
Ngành nghề hoạt động
– Xây dựng hạ tầng các công trình giao thông, dự án BOT, xây dựng đổi đất, ngành nghề đang được Chính Phủ Việt Nam ưu tiên đẩy mạnh.
– Kinh doanh bất động sản.
2.Dòng tiền kinh doanh, CII không nằm trong diện chậm trả nợ gốc, lãi trái phiếu, thanh toán đúng hạn, dòng tiền đang khỏe
Như Quý vị thấy bên trên là báo cáo lưu chuyên tiền tệ của CII, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dương 1.310 tỷ đồng trong 2022 thể hiện thanh khoản tốt dòng tiền của CII. Lưu chuyển từ hoạt động tài chính trong năm CII trả nợ 5.531 tỷ đồng, trong khi đi vay 3.755 tỷ đồng trả nhiều hơn vay phần nào thể hiện được tình hình tài chính lành mạnh của doanh nghiệp.
Các khoản nợ trái phiếu và thanh toán
Trên Thuyết minh Báo cáo tài chính của CII trang 59 thể hiện chi tiết các khoản nợ gốc vay trái phiếu và ký hạn vay nợ, trong Quý 1/2023 CII có khoản trái phiếu đến hạn thì CII cũng thanh toán đủ gốc và lãi như công bố phía doanh nghiệp, vùng bôi đỏ hình ảnh bên dưới.
CII không nằm trong danh sách 54 doanh nghiệp chậm trả lãi, gốc trái phiếu bị nếu tên trong danh sách các công ty gần đây nhất từ phía sở HNX công bố.
=> Như vậy dòng tiền của CII đang được đảm bảo, mảng sáng trong gam màu tối của các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bất động sản, khác đang bị tình trạng chậm trả gốc, lãi trái phiếu khá nhiều.
Về các khoản mục trọng yếu tài sản của CII Quý vị có thể thấy ở 3 hình ảnh bên trên trích xuất từ Báo cáo tài chính Quý 4/2022 của CII trong đó có các khoản tiền trọng yếu đáng chú ý cụ thể như sau:
– Ở khoản mục phải thu cho vay có khoản tiền 3.261 tỷ đồng, gồm 1.900 tỷ đồng liên quan tới BOT Trung Lương Mỹ Thuận khoản này tính thu hồi rất cao khi tuyến Trung Lương Mỹ Thuận đi vào thu phí. Khoản 1.361 tỷ đồng là hỗ trợ vốn cho Năm Bảy Bảy công ty con về bất động sản đang có hoạt động tốt, bài bản.
– Ở khoản mục tài sản cố định vô hình như Quý vị thấy ở 2 hình ảnh bên trên đều liên quan tới quyền thu phí của CII, đây có thể nhận định mảng CII đang gặt hái thành quả sau những năm tháng đầu tư xây dựng đường xá, công trình giao thông. Và cũng là tài sản mang lại dòng tiền đều cho CII trong các năm tới đảm bảo đưa CII vượt qua giai đoạn khó khăn điều mà các doanh nghiệp khác đang rất khó khăn trong giai đoạn này.
4.Kết quả kinh doanh năm 2022
Năm 2022 CII có kết quả kinh doanh khả quan khi lãi 730 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức lỗ của 2021. Theo giải trình từ phía CII lợi nhuận tăng trưởng do lợi nhuận gộp từ các dự án B.O.T tăng lên và bàn giao các dự án bất động sản. Trong đó mảng bất động sản chiếm phần lớn khi doanh thu ghi nhận 3.661 tỷ đồng trên tổng doanh thu thuần 5.914 tỷ đồng mà CII đạt được trong năm 2022. Nhưng mảng đem lại lợi nhuận gộp cao hơn lại đến từ các dự án B.O.T
5. Kế hoạch chia trả cổ tức 2022 và kế hoạch kinh doanh, cổ tức năm 2023
Ngày 10/03 CII thông báo tài liệu họp ĐHĐCĐ năm 2023 với các điểm đáng chú ý sau đây:
– Cổ tức chi trả năm 2022 là 26% trong đó 12% tiền mặt và 14% cổ phiếu. Với thị giá cổ phiếu đang ở quanh 14.500 đồng/cp thì mức chi trả cổ tức trên là rất hấp dẫn với nhà đầu tư đầu tư vào cổ phiếu CII
– Năm 2023 CII tiếp tục đặt kế hoạch doanh thu tương đương năm 2022 là 5.155 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 469 tỷ đồng.
– Kế hoạch chi trả cổ tức tiền mặt là 12%, so với thị giá cổ phiếu CII thì đây là mức hấp dẫn.
6.Biểu đồ giá, cung cầu, volume thời điểm đầu tư
Trên biểu đồ cho thấy CII đã trải qua thời kì giảm giá – tạo đáy, hiện thời đang ở giai đoạn tích lũy chờ sóng tăng phía sau và đây là thời điểm đầu tư cổ phiếu CII phù hợp. Kết hợp thêm các yếu tố liên quan tới thị trường chung, dòng tiền thì CII rất phù hợp cho việc đầu tư trong thời gian tới nếu xác nhận được thêm từ thị trường chung.
7.Khuyến nghị đầu tư
Tổng hợp các yếu tố giá trị sổ sách, tình hình tài sản sạch – thanh khoản cao, dòng tiền được quản lý tốt khi CII đang ở giai đoạn gặt hái thành quả khi đầu tư trước đó các dự án B.O.T. Đặc biệt tình hình kết quả kinh doanh và kế hoạch chi trả cổ tức năm 2022 và năm 2023 ở mức hấp dẫn so với giá hiện tại.
Như vậy chúng tôi mở khuyến nghị Mua CII giá < 15.0, Giá mục tiêu 1 tại 18.5 mức giá mục tiêu có thể điều chỉnh phụ thuộc vào bối cảnh thị trường. Chúng tôi cũng tin tưởng rằng giai đoạn giảm giá cổ phiếu khó khăn nhất của CII đã qua đi và đây là thời điểm gom mua cho trung hạn rất tốt so với thời điểm 1.5 năm về trước CII có mức giá 60.000 đồng/cp.
Về tình hình thị trường chung để đảm mua CII có lãi trong ngắn hạn chúng tôi sẽ cập nhật trong phiên để báo anh chị nhà đầu tư vừa đạt mục tiêu trong ngắn hạn, trung hạn. Hôm nay xác suất đầu tư lướt sóng – đầu tư trung hạn của CII đang có khả năng thắng cao nên chúng tôi cơ bản đang nghiêng về việc chiến thắng và mở khuyến nghị mua với cổ phiếu CII.
Video phân tích ngắn ngọn về CII:
